韩国央行4月25日发布消息称，第一季度国内生产总值（GDP）增长率环比上升了0.9%，比2012年同期增长了1.5%。对于正经历严酷的景气冰河期的韩国经济来说，0.9%的增长率是一个令人欣喜的数字，不仅比市场预期值（0.4~0.8%）高出了一大截，比企划财政部的预期值（0.7%）也要高出一些。这一数字的影响非常大。一直拒绝下调基准利率的韩国央行行长金仲秀从中获得了支持力量。考虑到这段时间以来金行长一直以“景气正在恢复”这一理由回应来自党政厅的下调金利的压力，预计5月份韩国央行仍不大可能下调利率。

政府的全面景气刺激战略很可能陷入困境。经济副总理玄旿锡曾在当天的对外经济部长会议上强调“政府抱着如果不马上采取措施，一不小心就会导致经济增长动力熄火的急迫心情，制订了追加预算案和房地产对策”。但当天发布的增长率却令玄副总理口中的“急迫感”大打折扣。

经济处于低谷时，经常会出现对经济指标进行错误判断的情况。因为指标稍有改善，人们就会认为景气有了大幅好转。这次的情况也有很大部分需要仔细斟酌。首先，要考虑到上一季度低成长率带来的“基数效应”。韩国经济在2012年第三季度的增长率是0%，第四季度是0.3%。韩国央行的经济统计局局长金荣培说“这里有明显的基数效应”。比如，虽然设备投资比上一季度增加了3.0%，但同比却降低了11.5%。也就是说，投资停滞的局面依然非常严酷，但因为数值是根据与上一季度的对比得出的，所以看起来像是有了好转。

其次是统计上的错觉效果。最具代表性的是出口数值。当天发布的统计数字显示出口增加了3.2%，而按照通关标准统计的出口仅增加了0.5%，两个数字相距甚远。金荣培局长说“这是因为通关实际业绩与GDP统计的标准不同而造成的”。也就是说，如果考虑到这些因素，就“很难认为景气摆脱了停滞局面”（延世大学经济学系教授成泰允）。金融研究院研究委员林真（音）表示“考虑到与家庭收入直接相关的民间消费减少了0.3%，就意味着景气依然不容乐观”。

单凭季度增长率并不能改变经济情况依然黯淡这一事实。增长率连续八个季度不足1%的担忧已经成为现实。体感经济更是一片冰凉。第二季度以后韩国经济的前景成为了我们目前面临的现实课题。出口不振的情况也很不寻常，今年4月1日~20日的出口同比减少了3%。而“安倍经济政策”带来的“日元走低的空袭”现在还未正式开始。韩国央行行长金仲秀最近曾说“日元走低的影响才刚开始，以后将会持续下去”。日元走低将榨干与日本进行激烈竞争的韩国家电、汽车和钢铁等企业的利益。市场中甚至有分析认为“下半年日元走低的影响将大幅扩大，韩国经济可能会面临‘上高下低’的局面”（韩国投资证券首席经济学家全民圭）。